【ITBEAR】8月29日消息，受多方面因素影響，包括美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的增強(qiáng)、美國大選及其經(jīng)濟(jì)政策的不確定性、持續(xù)高位的通貨膨脹，以及中東和俄烏沖突的加劇，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到了投資者和各國央行的青睞，國際市場現(xiàn)貨黃金價(jià)格因此刷新了歷史高點(diǎn)。
今年以來，國際黃金市場備受關(guān)注，金價(jià)持續(xù)攀升，從1月的約1990美元/盎司一路上漲，突破了2500美元/盎司的大關(guān)。特別是近期，受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格更是一度刷新歷史高點(diǎn)，達(dá)到2531.58美元/盎司，今年以來累計(jì)漲幅已超過20%。截至8月27日收盤，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)價(jià)為2524.36美元/盎司，紐約商品交易所黃金期貨則報(bào)2560美元/盎司。
據(jù)ITBEAR了解，推動(dòng)黃金價(jià)格走高的因素還包括地緣政治沖突的加劇。在這樣的國際背景下，不僅投資者選擇黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，各國央行也紛紛加大黃金儲(chǔ)備。過去三年來，實(shí)物黃金的名義價(jià)值上漲了50%，投資黃金的回報(bào)頗為豐厚。黃金因其流動(dòng)性強(qiáng)、無信用風(fēng)險(xiǎn)、受地緣政治干擾較小的特點(diǎn)，成為對(duì)沖不確定性的重要工具，其保值避險(xiǎn)作用愈發(fā)凸顯。
美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的增強(qiáng)是近期金價(jià)上漲的主要原因之一。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在8月23日表示，調(diào)整貨幣政策的“時(shí)機(jī)已到”，利率下調(diào)的時(shí)機(jī)和步伐將取決于最新數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望的變化以及風(fēng)險(xiǎn)的平衡。這一表態(tài)為市場提供了明確的信號(hào)，如果利率下降，投資者存入銀行的現(xiàn)金或購買政府短期債券的回報(bào)率就會(huì)走低，從而為投資者轉(zhuǎn)向投資黃金提供了空間。市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份開始降息，大量資金因此涌入黃金期貨市場，進(jìn)一步推高了金價(jià)。
此外，美國大選及其經(jīng)濟(jì)政策的不確定性也是投資者購買黃金的重要考慮因素。目前，美國國債總額已突破35萬億美元大關(guān)，而國會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測，到2034年美債規(guī)模占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將達(dá)到122%，這一數(shù)字將打破先前的歷史紀(jì)錄。由于選情不明朗，市場認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)政策存在極大的不確定性，這也進(jìn)一步推動(dòng)了黃金的避險(xiǎn)需求。
各國央行加快購買黃金也是助推金價(jià)上漲的重要因素。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全球各央行的凈黃金購買總額達(dá)到1037噸，這是連續(xù)第二年儲(chǔ)備增加額超過1000噸。發(fā)展中國家央行為了避免本國貨幣被美元收割，也將黃金作為對(duì)沖通脹和地緣政治緊張局勢(shì)的重要工具，加大了黃金儲(chǔ)備。此外，由于美國和歐盟決定凍結(jié)俄羅斯存在海外銀行的3500億美元資產(chǎn)，也刺激其他國家選擇儲(chǔ)備黃金以便分散美元風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，私人購買黃金也掀起了一股熱潮。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近期英國皇家鑄幣局網(wǎng)站上的金銀交易量與去年平均水平相比大增336%，投資者數(shù)量也增加了53%。與過去不同的是，現(xiàn)在年輕人也喜歡投資黃金，幾乎一半的購買者年齡在30歲至49歲之間，其中大部分是千禧一代。從地域來看，來自土耳其、印度和哈薩克斯坦等國的年輕人正在以創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量購買黃金。
然而，也要看到，黃金并非真正意義上的對(duì)沖經(jīng)濟(jì)危機(jī)的有效工具。研究表明，自1880年以來，黃金價(jià)格的年均增長率為1.5%，在某些時(shí)期刨去通脹因素實(shí)際上是貶值的。美國1971年廢除金本位制以來，黃金的貨幣屬性已經(jīng)消失，其投資回報(bào)的波動(dòng)性也加劇了。也就是說，當(dāng)投資者的避險(xiǎn)需求增強(qiáng)時(shí)，黃金就會(huì)上漲，回報(bào)率也高；反之，在創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展時(shí)期，黃金的關(guān)注度就會(huì)下降，市場也就沒那么火熱。
