（ChinaZ.com）8月16日消息:據(jù)天風證券分析師郭明錤在一份新的投資者說明中稱，蘋果將在 MacBook Pro 等產(chǎn)品線中大規(guī)模采用 Mini-LED 屏幕材質(zhì)將會推動屏幕行業(yè)的發(fā)展。
圖片來自 Apple
郭明錤表示，蘋果現(xiàn)在正專注于分散供應(yīng)風險和降低 mini LED 技術(shù)的成本，因為該公司「正在積極尋找關(guān)鍵 mini LED 組件的第二供應(yīng)商量。郭明錤說，蘋果 MacBooks，而不是 iPad，將主要推動 Mini LED 面板的出貨量，因為他預計 MacBook 出貨量在2021年和2022年將同比增長20% 或更多。郭明錤將蘋果公司從2019年到2026年一路采用 mini LED 技術(shù)的策略分為五個部分。
以下是天風國際郭明錤報告全文：
我們正向看待 Apple 采用 Mini LED 的產(chǎn)業(yè)趨勢與相關(guān)投資機會。我們將 Apple Mini LED 趨勢的投資策略分為五個階段 （見圖一）。五個投資階段依序是:第一供應(yīng)商 (2019–2022年)、第二供應(yīng)商 (2021–2023年)、MacBook 供應(yīng)鏈 (2021–2023年)、LED 產(chǎn)業(yè) (2022–2024年)、與 Micro LED (2023–2026年)。五個投資階段有不同的關(guān)注重點與投資機會，我們建議投資人可以此規(guī)劃短、中與長期的 Apple Mini LED 趨勢之投資策略。
第一階段:第一供應(yīng)商 （2019–2022年）
Apple 的 Mini LED 量產(chǎn)計劃自2019年開始變得具體，故第一供應(yīng)商便成為市場關(guān)注焦點。在第一供應(yīng)商的股票反應(yīng)此利多的過程中，生產(chǎn)良率與出貨時程變化顯著影響供應(yīng)商股票的估值。我們認為，這個階段的投資價值將逐漸在2021–2022年結(jié)束，原因在于供應(yīng)商的股票大部分均反映此利多，且新競爭者自2021年開始出現(xiàn)。不過，第一供應(yīng)商的優(yōu)勢在于較早建立設(shè)計與生產(chǎn) Mini LED 相關(guān)零部件的能力，我們建議投資人關(guān)注第一供應(yīng)商能否善用此優(yōu)勢取得更多非 Apple 訂單以維持增長。
第二階段:第二供應(yīng)商 （2021–2023年）
Apple 為分散供應(yīng)風險與降低成本，故積極找尋 Mini LED 關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商。我們認為第二供應(yīng)商在此階段為市場的新焦點，并預期此階段將會持續(xù)至2023年。Mini LED 關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商大部分是中國廠商，具備顯著成本優(yōu)勢，故若生產(chǎn)良率能符合 Apple 要求，出貨比重將顯著成長。我們認為第二供應(yīng)商的訂單比重與出貨時程將會是市場關(guān)注重點。
第三階段:MacBook 供應(yīng)鏈 （2021–2023年）
我們認為 Mini LED 面板出貨量主要是由 MacBook 驅(qū)動，而非 iPad。在過去數(shù)年 MacBook 出貨量并無太顯著成長。然而，因受益于采用 Mini LED 面板、Apple Silicon 與全新設(shè)計，我們推估 MacBook 出貨量在2021與2022年均可顯著成長20% YoY 或以上。受益于 Mini LED 驅(qū)動 MacBook 出貨快速成長，因此我們預測 MacBook 供應(yīng)鏈將會重新成為市場關(guān)注。在供應(yīng)鏈中，我們特別關(guān)注新規(guī)格供應(yīng)商、新進入者、市占率顯著成長與規(guī)格升級受益者。我們認為此階段將可維持至2023年。
第四階段:LED 產(chǎn)業(yè) （2022–2024年）
我們相信若 MacBook 與 iPad 因采用 Mini LED 面板而得到市場更多正向反饋，將會有更多非 Apple 廠商仿效 Apple 采用與推廣 Mini LED 的策略，而這將會大量消耗 LED 的產(chǎn)能。若 LED 芯片產(chǎn)能利用率能因此顯著改善，LED 行業(yè)將會出現(xiàn)許多投資機會。在此階段非 Apple 供應(yīng)鏈將會成為市場關(guān)注重點。
第五階段:Micro LED （2023–2026年）
我們預測 Micro LED 的生產(chǎn)成本將自2023–2024年顯著改善，故自2023年開始可能將成為市場關(guān)注重點。我們相信 Apple 正在開發(fā) Micro LED 技術(shù)，但目前生產(chǎn)時程尚未確定。我們也認為若 Mini LED 產(chǎn)業(yè)能成功，則有助于更多廠商投資 Micro LED 設(shè)計與研發(fā)并有助于實現(xiàn) Micro LED 大量生產(chǎn)。在此階段，我們預測投資機會來自 LED 芯片供貨商、巨量移轉(zhuǎn)供貨商、封裝供貨商、檢測供貨商與設(shè)備廠商。
