【ITBEAR】本周，市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)迅猛上漲后的大幅度回調(diào)。截至10月11日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指相較于10月8日開(kāi)盤時(shí)分別下跌了近12%、15%、18%。盡管在10月8日開(kāi)盤時(shí)千股漲停，但本周全市場(chǎng)僅有585只個(gè)股最終收漲。值得注意的是，在這585只個(gè)股中，有42只個(gè)股（排除上市不足百日的新股、次新股及北交所個(gè)股）創(chuàng)出了歷史新高，實(shí)現(xiàn)了“穿越牛熊”的表現(xiàn)。
電子行業(yè)成為創(chuàng)歷史新高的個(gè)股最多的行業(yè)，共有12只個(gè)股，占比達(dá)28.57%。其中，燦芯股份、寒武紀(jì)、思特威、海光信息、鼎龍股份、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、容大感光等7只個(gè)股均屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。半導(dǎo)體板塊在股價(jià)相較于2020-2021年最高點(diǎn)有較大回調(diào)幅度的情況下，行業(yè)基本面逐步改善，成為資金重點(diǎn)博弈的彈性板塊。中信證券研報(bào)指出，半導(dǎo)體板塊受益于政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國(guó)產(chǎn)替代等多方面利好，有望迎來(lái)估值重塑。
工農(nóng)中建以及郵儲(chǔ)這五家國(guó)有大行同樣創(chuàng)出了歷史新高。自9月24日以來(lái)，市場(chǎng)鮮有討論股票分紅回購(gòu)的聲音，投資者更多地沉溺于高彈性博弈。諷刺的是，在本周的猛烈回調(diào)中，表現(xiàn)最為堅(jiān)挺的依舊是高股息個(gè)股。10月10日，央行宣布創(chuàng)設(shè)首期規(guī)模為5000億元的互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押，從人民銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高等級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)。當(dāng)日，高股息板塊全線上漲，中國(guó)神華大漲超6%，工農(nóng)中建四大行均漲超3%，長(zhǎng)江電力漲超2%。
從所屬概念來(lái)看，基本面過(guò)硬的AI硬件端依舊是資金關(guān)注的焦點(diǎn)。光通信領(lǐng)域的羅博特科、新易盛、中際旭創(chuàng)，PCB領(lǐng)域的勝宏科技、滬電股份、生益電子，以及算力芯片領(lǐng)域的寒武紀(jì)、海光信息，銅鏈接領(lǐng)域的神宇股份等個(gè)股均創(chuàng)出了歷史新高。其中，滬電股份與海光信息已經(jīng)發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，滬電股份前三季度凈利同比預(yù)增91%-96%，海光信息預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)56.16%-75.90%。國(guó)泰君安電子行業(yè)首席分析師舒迪表示，隨著AI大模型和生成式AI技術(shù)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)算力的需求成倍增加，這為算力基礎(chǔ)設(shè)施提供商和相關(guān)企業(yè)帶來(lái)了巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
隨著市場(chǎng)的連續(xù)回調(diào)，投資者的“踏空焦慮”得到了快速緩解，對(duì)政策力度和微觀流動(dòng)性的預(yù)期也回歸了理性。華安策略團(tuán)隊(duì)指出，在成交額仍然維持較高狀態(tài)時(shí)，市場(chǎng)仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。當(dāng)前可重點(diǎn)關(guān)注兩條主線：第一條是流動(dòng)性改善、催化劑頻現(xiàn)、三季報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的成長(zhǎng)板塊，包括電子、電新、通信、軍工；第二條是有景氣或政策支撐，存在補(bǔ)漲可能的部分消費(fèi)品，包括家電、汽車、醫(yī)藥、農(nóng)牧。
