【ITBEAR】近期，中國資本市場掀起了一波并購重組的熱潮，備受矚目。9月初，中國船舶計劃與中國重工合并，標志著“中國神船”的誕生。與此同時，保變電氣也宣布將與中國電氣裝備集團進行整合。緊隨其后，國泰君安擬吸收合并海通證券，欲打造“中國神券”。而鹽湖股份的實際控制人與中國五礦攜手，共同組建了中國鹽湖集團，預示著“中國神鹽”的登場。
據數據顯示，今年上半年，國有企業整合重組事件的數量同比激增超過120%。實際上，2023年國央企的重組活動已頗為頻繁。Wind數據顯示，去年全年，國有控股上市公司的并購重組事件達到了2496起，其中央企控股上市公司683起，地方國企控股上市公司1813起。國務院國資委已明確指出，2024年是新一輪國企改革深化提升行動的攻堅之年，目標是力爭完成70%以上的主體任務。這表明，國有企業正經歷一場前所未有的重組整合大潮。
央國企在國家經濟中占據舉足輕重的地位。據財政部數據，央國企去年的總營收超過80萬億，占GDP的68.25%。央企在國家安全、國民經濟命脈和民生領域的營業收入占比更是超過70%。然而，國家審計署的報告指出，部分中央企業在資產管理方面仍存在較大混亂。這種“大而不強”的狀況顯然與高質量發展的要求不符。因此，深化國資國企改革，推動國有資本和國有企業做強做優做大，增強核心功能，提升核心競爭力，已成為當務之急。
與以往的國企整合重組主要解決結構不優、運行不暢和同業競爭等問題不同，當前的重組更側重于提升國有企業的核心功能與競爭力。隨著時代和產業格局的變化，央企需要適應新的角色，尤其是地方國企和眾多城投公司。這些地方國企不僅面臨發展問題，更多的是生存問題。
在經濟面臨下行壓力的背景下，國家需要通過財政擴張來刺激經濟增長，確保經濟的韌性與抗壓能力。一方面，國央企和城市投資平臺需加大杠桿，增強新基建投資，以此拉動經濟；另一方面，政府也需增加對社保、醫療和保障房等基礎設施的財政投入。只有這樣，才能雙管齊下，擺脫當前的負反饋螺旋。
國央企在國民經濟中扮演著舉足輕重的角色，承擔了全國90%以上的油氣供應、60%以上的電力供應和25%以上的煤炭供應，并建立了覆蓋全國的大電網和電信網絡。其重組整合并非為了與民企和普通消費者爭奪市場，而是在當前民企和個人自發收縮的環境下，國企必須挺身而出。同時，地方政府面臨較大的負債壓力，中央政府也需前行。
國企改革是我國經濟體制改革的重要環節，不僅是為了應對當下的問題，更是為了構建長遠的未來。回顧我國國企改革40多年的歷程，改革采取了積極穩妥、循序漸進的方式。在未來五到十年，面對國內外復雜的環境，國有資本將發揮更為重要的作用，以確保經濟穩健運行與社會和諧發展。
