【ITBEAR】近期，A股市場(chǎng)迎來(lái)了一波顯著的上漲行情，其中券商與保險(xiǎn)板塊成為領(lǐng)漲主力。尤其是券商板塊，如中信證券、華泰證券等，自9月24日至10月9日期間，ETF漲幅超過(guò)40%，表現(xiàn)搶眼。在此背景下，東莞證券也加快了其沖擊IPO的步伐，更新了主板上市招股說(shuō)明書，擬在深市主板掛牌，由東方證券擔(dān)任保薦人。
東莞證券自1997年成立，歷經(jīng)多年發(fā)展，目前主要業(yè)務(wù)涵蓋了證券經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投資銀行、資產(chǎn)管理以及信用業(yè)務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。然而，近年來(lái)公司業(yè)績(jī)卻呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)，尤其是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，受傭金率下降及市場(chǎng)交易量萎縮影響，收入持續(xù)減少。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，東莞證券營(yíng)收從37.01億元降至21.55億元，凈利潤(rùn)也從10.17億元降至6.35億元。
盡管業(yè)績(jī)承壓，東莞證券在上市前仍進(jìn)行了多次分紅，累計(jì)分紅金額達(dá)7億元。公司預(yù)計(jì)2024年前三季度營(yíng)收同比下降，凈利潤(rùn)也將有所下滑。這一趨勢(shì)并非孤例，中信證券、華泰證券等多家頭部券商上半年?duì)I業(yè)收入同樣出現(xiàn)下滑。
我國(guó)證券行業(yè)歷經(jīng)30多年發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但券商間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。截至2024年6月底，全國(guó)共有147家證券公司，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇。東莞證券作為其中一員，其業(yè)務(wù)構(gòu)成仍以傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)、投資銀行及自營(yíng)業(yè)務(wù)為主，面臨產(chǎn)品創(chuàng)新不足及區(qū)域收入集中等挑戰(zhàn)。凈資本規(guī)模偏小也制約了其業(yè)務(wù)擴(kuò)展和新業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)，這成為其急于上市的重要原因之一。
根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，東莞證券在總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本排名中分別位列第46、65、62位，與頭部券商相比存在較大差距。截至2024年6月末，其凈資本規(guī)模為73.77億元，遠(yuǎn)低于行業(yè)領(lǐng)先水平。在此背景下，東莞證券希望通過(guò)上市增強(qiáng)資本實(shí)力，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
當(dāng)前，證券行業(yè)正處于并購(gòu)重組加速階段，多家券商紛紛宣布并購(gòu)計(jì)劃，行業(yè)集中度逐步提升。對(duì)于東莞證券而言，上市不僅是緩解資本壓力的途徑，更是其在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求突破的重要機(jī)遇。
