【ITBEAR】高盛頂級交易員、對沖基金研究主管Tony Pasquariello近期表示，盡管近幾個月市場敘事波動劇烈，但他的核心策略未變：盡量降低資產質量風險，并在未來一個月的動蕩中保持警惕。
關于美國經濟增長，Pasquariello提到，高盛的美國經濟意外指數近期達到過去六個月以來的最高正值。盡管上周五公布的非農就業數據遠超預期，引發了對通脹和美聯儲緊縮政策的擔憂，但高盛預測今年第三季度美國GDP將增長3.2%，第四季度增長2.1%，全年增長2.8%，這大致符合“不著陸”的觀點。
在美聯儲政策方面，Pasquariello認為，市場預期11月和12月的FOMC會議上將各有25個基點的降息，這與高盛和美聯儲的基線預測一致。他認為，這種有序的降息曲線足以支持主要市場趨勢。
關于資本流動和倉位，Pasquariello指出，雖然最近美國資本流動沒有重大變化，但市場內部存在持續需求。他擔憂的是，包括對沖基金和美國家庭在內的交易界目前承受著巨大壓力，而11月和12月通常是股票回購的最佳時期。
談及美國消費者，Pasquariello表示，盡管就業報告對消費者是好消息，但微觀數據點的波動通常伴隨著股價下跌。他認為，在大盤中對美國消費持樂觀態度可能更為合理，同時他仍然看好標普500非必需消費品板塊的風險/回報狀況。
關于美國科技股，Pasquariello提到兩個關鍵點：一是資金流，對沖基金在連續五個月拋售科技股后，上周開始大舉買入；二是科技股內部的離散程度很大，納斯達克100指數僅比高點低2%。他預計，即將到來的三季度財報期將對科技股走勢產生關鍵影響。
對于美國大選，Pasquariello表示，盡管許多人對選舉結果有強烈信念，但他認為選舉結果就像拋硬幣一樣不確定。他好奇的是，選舉過后會有多少風險溢價被釋放。
在國際市場方面，Pasquariello提到日本股市。盡管國際資本沒有流入日本，但本周日本股市表現略勝一籌。他仍然青睞表現良好的核心主題，同時避免對主要指數的大手筆方向性看漲。
最后，Pasquariello提到了一篇關于推遲實現凈零碳排放預期時間的報告。報告認為，由于能源危機以來碳排放量和煤炭使用量的增加，碳氫化合物資產的壽命將更長，石油需求峰值將出現在2030年之后。
Pasquariello還提到了一句他認為本周最有趣的金句：相比其他選擇，美國的揮霍無度不一定是糟糕的政策。他認為，盡管美國幾十年來一直過度支出，但私營部門仍在擴張、創新，并打造出市值全球領先的公司。
