【ITBEAR】在港股醫藥生物板塊長期低迷的背景下，近期隨著市場情緒的回暖，該板塊逐漸顯現出復蘇跡象。此時，億騰醫藥與嘉和生物（06998.HK）的合并消息猶如一針強心劑，為市場注入了新的活力。這不僅是港股18A公司反向收購的首例，更是行業的一次重大創新與變革。
億騰醫藥此番動作，不僅為自身樹立了行業標桿，更展現了其在創新藥物研發和商業化領域的新競爭力。合并消息公布后，嘉和生物的股價表現搶眼，早盤高開近88%，當日一度接近翻倍，盡管后續有所回落，但目前已企穩。
此次合并，億騰醫藥股東將在新公司中占據77.43%的份額，而嘉和生物股東則占比約22.57%。億騰醫藥實際控制人倪昕將成為新公司的控股股東。對于億騰醫藥而言，這是一次“曲線救國”的上市之路，通過借殼嘉和生物，公司獲得了海外資本市場的認可和更廣闊的融資渠道。
嘉和生物作為一家專注于腫瘤及自體免疫藥物開發及商業化的Biotech公司，正面臨高投入期的壓力，亟需商業化變現以維持運轉。而億騰醫藥則憑借其成熟的商業平臺和穩健的財務基礎，為嘉和生物帶來了破局機會。億騰醫藥在抗感染、心血管和呼吸系統領域的商業化能力，與嘉和生物在生物制藥領域的研發實力形成了高度的協同效應和互補性。
從億騰醫藥的財務數據來看，其營業收入和利潤均實現了穩步增長。2020年至2022年，營業收入分別達到17.68億元、20.73億元和20.74億元，年度利潤則由2020年的0.87億元增長至2022年的3.06億元，增幅高達252%。這一穩健的財務基礎為合并后的新公司提供了有力的支持。
嘉和生物在藥物研發上的實力和商業化潛力也不容小覷。此前，嘉和生物將其創新的CD3/CD20雙抗GB261大中華區以外的全球權益授予TRC 2004，并獲得了可觀的股權、數千萬美元首付款、高達4.43億美元的里程碑付款，以及個位數到雙位數的銷售分成。這一合作進一步證明了嘉和生物在藥物研發上的實力和商業化潛力。
此次合并不僅是兩家公司的簡單聯合或互補，更是醫藥行業中Biotech和pharma合并的首例。這標志著億騰醫藥從一家傳統的醫藥公司轉型成為具有研發和商業化雙重能力的Biopharma公司。合并后的新公司中，高瓴、淡馬錫、Orbimed、紅杉等醫藥資本豪門的身影也赫然在目，為新公司未來的發展提供了強大的動力和廣闊的空間。
億騰醫藥作為中國醫藥市場并購的先行者，此次與嘉和生物的合并只是其不斷實現價值躍遷的一個縮影。自成立以來，億騰醫藥通過一系列的并購活動不斷轉型升級，此次并購的成功將讓其再次實現飛躍。
