文 丨 新浪科技 周文猛
百度昨晚發布了新一季度財報。根據2024年Q1財報，其季度營收315億元，同比增長1%；歸屬公司凈利潤（Non-GAAP）70.11億元，同比增長22%，超出市場預期。
透視百度財報發現，近一年來，百度集團營收增速呈現逐季減緩，如今雖保持著一定正向增長，但已逼近下滑臨界點。而近三年來，除少數幾個季度營收同比雙位數增長外，百度多數時間營收增長位于5%左右，甚至出現過營收增速下滑的情況。
這似乎像是“封印”，將百度季度營收業績困在300億左右區間內。
同時，伴隨著新一輪的AI大模型行業“內卷”開啟，迫切需要通過市場行為樹立公司品牌形象，進而輔助AI相關業務拓展市場的百度，正面臨著新的挑戰。
“規模3年都在一個天花板下”
“2024年第一季度，百度核心營業利潤率（Non-GAAP）達23.5%，同比、環比均實現增長。我們已經建立了持續提高運營效率的記錄，在未來幾個季度，我們將執行所需措施來提升運營效率，以支持我們的人工智能業務和高質量增長，并保持健康的營業利潤率（Non-GAAP）。”這是百度首席財務官羅戎談及本季度財報時發表的觀點，在強調百度核心營業利潤的同時，羅戎弱化了對于集團營收整體增長的評價。
2024年第一季度，百度集團季度營收315億元，同比增長為1%。新浪科技統計發現，自2023年Q2起的近四個季度中，百度集團季度營收分別為340.56億元、344.47億元、349.51億元和315.13億元，各季度同比增幅依次為15.0%、6.0%、6.0%和1.0%，營收額度和同比增幅均呈整體下滑趨勢。
如果把時間線拉長，更可以發現，近三年來，除少數幾個季度營收同比雙位數增長外，百度集團多數時間營收增長位于5%左右，甚至于出現過營收增速下滑的情況。
對此，不乏業內人士吐槽道，“雖然實際賺錢不少，但近3年來，百度整體規模一直在一個天花板下。”
具體到業務表現層面，本季度，百度核心收入為238億元，同比增長4%；其中在線營銷收入170億元，同比增長3%，非在線營銷收入為68億元，同比增長6%，主要由智能云業務帶動。此外，愛奇藝收入為79億元，同比減少5%。
新浪科技統計發現，近一年間，百度無論是在線營銷還是非在線營銷收入，整體增速均表現為趨緩趨勢。
一季度，百度銷售成本為153億元，同比增長1%，主要是由于流量獲取成本和智能云業務相關的成本增加，部分被內容成本的減少所抵消。在研發費用上，本季度支出54億元，同比減少1%，主要是用于人員開支和其他研發支出，以及服務器折舊成本抵消。
李彥宏找到了新增長引擎？
伴隨著財報的發布，久未被提及的百度自動駕駛服務蘿卜快跑再次走到臺前。根據財報，本季度，蘿卜快跑自動駕駛訂單約82.6萬單，同比增長25%。截至2024年4月19日，蘿卜快跑累計為公眾提供的自動駕駛出行訂單超過600萬單。
李彥宏表示，隨著運營效率的持續提升和成本降低，在不久的將來，蘿卜快跑將率先在武漢區域內實現UE平衡。據介紹，一季度，蘿卜快跑在武漢的全無人駕駛單量占比已超55%，并在4月份繼續上升至70%，預計未來幾個季度將快速上升至100%，這將有效降低蘿卜快跑的運營成本。
財報發布前，百度甚至專門舉辦了一場Apollo Day活動，宣布新一代的蘿卜快跑第六代無人車，整車成本相較五代車直接下降60%，價格只需20萬；同時喊出蘿卜快跑已經非常接近收支平衡的臨界點的口號，“目標是到2024年底在武漢實現收支平衡，2025年全面進入盈利期。”
然而，車輛以及營運成本的下降，真的能加速蘿卜快跑商業化拐點到來，進而轉化為提振百度業績信心的引擎嗎？畢竟，Robotaxi乃至于自動駕駛的最終落地，除了技術突破和商業探討外，還牽涉到更多的政府配套及群眾意愿平衡，遠非短期內能夠加速的。
布局AI多年，但百度最為核心的收入來源，仍來自在線營銷這一AI屬性并不濃厚的業務。對此，有業內人士評價道：“我始終認為，新的業務版圖雖然具有高成長性，倘若你的核心業務AI重構與再造不力，整體都很難扭轉被動，唯有主業重構再造成功，才能守正出奇。”
AI的理想雖然豐滿，但如何改善搜索體驗守住基本盤，才更應該成為百度此時的重心。只不過對于百度而言，目前它面臨的一個難題是——竭力發展的生成式AI技術越先進、回答的問題越精確，那用戶便會直接跳過傳統的多方瀏覽網頁鏈接獲取信息方式，直接采用生成式AI生成的結果，這樣的話，百度“巧妙”設置的那些seoSEM廣告盈利方式，將失去大量變現場景，進而直接影響百度的核心營收。
