隨著經濟發展向好，我國數字經濟正呈現良好發展態勢，帶動數字經濟發展基石的軟件、硬件行業均展現出持續回升向好的態勢。
5月30日，工信部發布的數據顯示，1-4月份，我國電子信息制造業生產穩步增長，規模以上電子信息制造業增加值同比增長13.6%，增速分別比同期工業、高技術制造業高7.3個和5.2個百分點。4月單月，規模以上電子信息制造業增加值同比增長15.6%。
與此同時，工信部數據顯示，今年1-4月份，我國軟件和信息技術服務業（以下簡稱“軟件業”）收入同比增長11.6%，利潤總額同比增長14.3%。
電子信息制造業和軟件業的亮眼表現，一方面展現了我國經濟，特別是數字經濟的持續向好，另一方面反映了從硬件設備到軟件以及信息服務業的整個ICT市場的蓬勃生機和良好發展勢頭。聯想集團作為ICT領域的領先廠商，在新IT技術支撐下，以3S（SD智能設備、SI智能基礎設施、SS方案服務）業務布局，迎來業績的超預期增長。
市場持續回暖，行業效益持續好轉
電子信息制造業是工業經濟的細分行業之一，其優異的行業表現，成為拉動工業增長的主要動力。國家統計局數據顯示，1-4月，規模上工業企業利潤同比增長4.3%，電子信息制造業利潤總額同比大幅增長75.8%，顯著拉動工業利潤回升。國家統計局解讀稱，電子信息制造業受智能手機、集成電路、液晶面板等產品需求釋放、產量較快增長推動，利潤實現大幅提升。
電子信息制造業行業回暖的信號在終端設備的產量表現上尤為明顯，數據顯示，1-4月份，我國手機產量同比增長12.6%，其中智能手機產量3.67億臺，同比增長14.1%；微型計算機設備產量1億臺，同比增長3.4%。與此同時，電子信息制造業的出口也恢復向好，據海關統計，1-4月份，我國出口筆記本電腦4401萬臺，同比增長9.6%；出口手機2.41億臺，同比增長4.6%。
電子信息制造業各項數據好轉，展現了消費電子市場的有力復蘇，反饋到業績層面是規模以上電子信息制造業營業收入同比增長7.9%；利潤總額同比增長75.8%；營業收入利潤率為3.1%，環比增加0.2個百分點。4月份，規模以上電子信息制造業營業收入同比增長11.5%；利潤同比增長61.9%。
值得關注的是，以PC、手機等為代表的終端電子產品在復蘇通道中，還迎來AI技術的創新發展，為行業長期增長帶來新動力。當前，AI技術向端側變革，推動傳統的PC、手機等終端產品向AI PC、AI手機升級迭代，市場也迎來技術創新發展周期，進而催化新一輪換機潮。
根據Canalys預測，2024年全球AI PC滲透率為19%，到2028年將增長至71%，2024年至2028年期間的復合年增長率將達到42%。與此同時，2024年全球16%的智能手機出貨為AI手機，到2028年，這一比例將激增至54%。這也意味著AI PC和AI手機在未來四年將有成倍數的增長空間。
AI驅動終端電子產品發展的同時，還帶動以信息技術服務為引領的軟件業收入的增長。根據工信部數據，1至4月份軟件業收入中，核心支柱的信息技術服務收入24983億元，同比增長13.2%，其中，云計算、大數據服務共實現收入4107億元，同比增長14.3%。
整體來看，以電子信息制造業和軟件業為重要組成的ICT行業高景氣發展，推動我國數字經濟的平穩運行，而ICT廠商作為數字經濟的核心參與者，通過提供ICT產品和服務，不僅為數字經濟穩健增長打下堅實的基礎，還在這個過程中實現了自身業績的持續高質增長。
聯想集團彰顯引領之道
以電子信息制造業和軟件業為底座的數字經濟蓬勃發展，為ICT科技企業經營業績的持續高增創造了有利條件，聯想集團作為ICT領軍企業正是這一景象的代表。
數據顯示，截至今年3月底2023/2024財年的第四季度，以智能設備、智能基礎設施、數字化解決方案布局ICT市場的聯想集團實現營收994億元，同比增長近10%；凈利潤17.8億元，同比增長118%。這一業績表現遠超市場預期，其中營收比市場普遍預期高出5%，凈利比市場預期高出47%。
聯想集團以PC、手機、平板為核心的智能設備業務，在2023/24財年Q4收入同比增長7%至752億元，運營利潤率同比增0.6ppt至7.4%。這其中智能手機業務的出貨量和營業額均實現了雙位數增長，分別為23%和14%，顯著高于市場增速；PC業務以22.9%的市占比，穩定保持在全球第一的市場地位。
更值得關注的是，聯想集團的該業務正通過AI PC、AI手機等布局展現出的強勁的長期增長潛能。當前，隨著AI PC在算力和軟件層面的突破發展，AI PC熱潮起，AI PC將推動PC市場步入上升周期已成為行業共識，而在AI PC方面先手布局的聯想集團有望基于此進一步提振業績。高盛的模型預測，聯想集團的AI PC產品有望繼續引領市場，并為其在 2024/25財年帶來56%、69%的凈利潤增長。
基礎設施業務方面，聯想集團在客戶需求復蘇、AI及通用產品組合的拓展、存儲及軟件和服務業務創記錄銷售等助力下，在第四季度實現收入新高，同比增長15.1%。在AI技術持續升級迭代下，聯想集團以AI服務器為核心的基礎設施業務正加速重拾增長動能。據悉，聯想集已手握70億美元的AI服務器意向訂單，疊加其80多款優化升級的AI基礎設施產品，聯想集團該業務的收入和盈利將步入正增長通道。大摩預計，聯想集團在其AI服務器儲備下，未來幾個季度相關收入將達到15億至20億美元。
瞄準千行百業的數字化支出需求，聯想集團的方案服務業務的增長引擎作用顯著。在2023/2024財年第四季度，該業務下的運維服務、混合云、數字工作場所解決方案、TruScale即服務持續高增長，助力該業務整體實現收入131億人民幣，同比增長10.3%，運營利潤率21.4%，推動聯想集團以服務為主導的轉型加速深化。
不難看出，ICT市場在硬件、軟件等領域的全方位向好態勢，推動了以聯想集團為代表的ICT廠商的經營發展步入上行發展周期。未來，伴隨著AI技術創新周期的推動，全面布局AI業務的聯想集團有望實現業績的進一步提升。
