過(guò)去的一年，存款利率一直在下降，目前四大國(guó)有銀行1年期存款利率已經(jīng)降到了1.45%。不過(guò)奇怪的是，居民存款的熱情似乎沒(méi)有減少。
截至2023年末，中國(guó)住戶存款已經(jīng)近137萬(wàn)億，同比增速高達(dá)13.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其它存款增速，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)居民貸款增速（5.7%）。
對(duì)此，很多人就認(rèn)為，即便存款利率降到零，居民依然會(huì)把錢(qián)存銀行，而不會(huì)拿去投資消費(fèi)。
對(duì)此，我的看法是如果存款降到零，必然會(huì)出現(xiàn)存款搬家潮。
1、存款利率降為零后，儲(chǔ)戶存款的機(jī)會(huì)成本大幅增加，肯定會(huì)有相當(dāng)一部分資金不能接受存款沒(méi)有利息而轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)、貨幣基金、股市、黃金等資產(chǎn)中。所以存款利率降為零后會(huì)刺激股市等資產(chǎn)價(jià)格上漲。而當(dāng)股市上漲后，股市的吸引力會(huì)增加，存款的機(jī)會(huì)成本進(jìn)一步加大，又會(huì)加速存款資產(chǎn)外流。
2、存款利率降為零之后，貸款利率也出現(xiàn)了大幅下降。已經(jīng)買(mǎi)了房的人月供會(huì)大幅下降，正在買(mǎi)房的人貸款成本也是極低，樓市獲得資金的難度和成本大幅降低，會(huì)刺激房?jī)r(jià)上漲。
3、存款利率降為零之后，物價(jià)會(huì)顯著上漲。由于在銀行存款沒(méi)有利息，有的儲(chǔ)戶會(huì)將存款拿去投資和消費(fèi)，會(huì)刺激物價(jià)上漲。物價(jià)上漲，意味著銀行里沒(méi)有利息的存款更加不值錢(qián)，一天一天地縮水，結(jié)果是進(jìn)一步倒逼資金拿去消費(fèi)，加速銀行資金外流。
4、存款利率降為零之后，貨幣基金、銀行現(xiàn)金類(lèi)理財(cái)、債券、萬(wàn)能險(xiǎn)等固收類(lèi)理財(cái)收益率肯定會(huì)明顯下降，因?yàn)樗鼈兓臼且源婵罾蕿榛鶞?zhǔn)。
可見(jiàn)，存款利率若降為零影響是很大的。那為什么過(guò)去的一年存款利率下降后，似乎感受不到影響呢？
因?yàn)橄陆档姆忍×耍瑑?chǔ)戶并沒(méi)切身感受到，當(dāng)幅度大的時(shí)候或者持續(xù)下降的時(shí)候，一定會(huì)出現(xiàn)量變形成質(zhì)量的效果。
