證券時(shí)報(bào)記者 安仲文
多家頭部基金公司正借助香港子公司曲線布局比特幣ETF。
證券時(shí)報(bào)記者在采訪中獲悉，包括嘉實(shí)基金香港子公司、南方基金香港子公司在內(nèi)的多個(gè)機(jī)構(gòu)正在申請(qǐng)和布局比特幣ETF，其中嘉實(shí)基金向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)的產(chǎn)品為比特幣現(xiàn)貨ETF。此外，華夏基金香港子公司最近則與香港比特幣ETF托管機(jī)構(gòu)達(dá)成合作。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，相關(guān)比特幣ETF申請(qǐng)最快可能在今年第二季度落地。
頭部公募紛紛在香港試水
借助基金香港子公司平臺(tái)，頭部公募的產(chǎn)品線和投資范圍可能進(jìn)一步擴(kuò)大。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，多家大型公募基金公司正通過香港子公司向香港監(jiān)管部門申請(qǐng)比特幣牌照業(yè)務(wù)。
作為中國(guó)公募行業(yè)QDII等多個(gè)產(chǎn)品類型的先行者，南方基金旗下子公司南方東英亦是第一個(gè)布局比特幣業(yè)務(wù)的公募基金香港子公司。2022年12月13日，南方基金在香港的這家子公司正式在港推出亞洲首批加密貨幣ETF——南方東英比特幣期貨ETF、南方東英以太坊期貨ETF。這也使得港股市場(chǎng)成為可以為投資者直接提供比特幣和以太坊期貨ETF的資本市場(chǎng)。
值得關(guān)注的是，在南方基金旗下香港子公司成為首個(gè)推出比特幣期貨ETF產(chǎn)品的公司后，首個(gè)比特幣現(xiàn)貨ETF產(chǎn)品的爭(zhēng)奪亦成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
“我們也正在布局比特幣業(yè)務(wù)，也是通過香港子公司的平臺(tái)在香港市場(chǎng)推出相關(guān)產(chǎn)品，但不是期貨ETF。”嘉實(shí)基金相關(guān)人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，目前嘉實(shí)基金旗下香港子公司嘉實(shí)國(guó)際已向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)比特幣現(xiàn)貨ETF，目前正在等待香港監(jiān)管部門的批復(fù)。
此外，還有一家大型公募基金內(nèi)部人士向記者表示，公司和香港子公司內(nèi)部已知悉同行在香港推出的比特幣期貨ETF以及正在申請(qǐng)的比特幣現(xiàn)貨ETF事項(xiàng)，目前正在關(guān)注比特幣業(yè)務(wù)的可操作性和前景。
證券時(shí)報(bào)記者獲悉，曾擔(dān)任博時(shí)基金總經(jīng)理、浙商基金董事長(zhǎng)的肖風(fēng)，其在香港具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的持牌機(jī)構(gòu)，已與華夏基金香港子公司達(dá)成了合作。華夏基金（香港）在幾個(gè)月前宣布，與香港首批獲得比特幣等虛擬資產(chǎn)牌照的香港虛擬資產(chǎn)交易所HashKey Exchange攜手推進(jìn)香港資產(chǎn)管理行業(yè)Web3.0的創(chuàng)新進(jìn)程。HashKey Exchange母公司為HashKey Group，后者的董事長(zhǎng)兼CEO正是前公募基金高管肖風(fēng)。
比特幣期貨ETF
成交活躍度不俗
產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)和活躍度是基金產(chǎn)品生存的關(guān)鍵，也是頭部公募在香港市場(chǎng)布局比特幣業(yè)務(wù)的支撐邏輯。
首個(gè)由公募基金香港子公司所推出的比特幣期貨ETF，在市場(chǎng)上的活躍度與凈值表現(xiàn)，很大程度上刺激了更多公募基金試水這一新興賽道。在基金凈值表現(xiàn)上看，南方基金香港子公司南方東英所推出的期貨ETF產(chǎn)品——FA南方比特幣在港股市場(chǎng)賺錢效應(yīng)差、投資者情緒低迷的背景下逆勢(shì)飆升，2023年FA南方比特幣凈值漲幅達(dá)1.34倍，在基金凈值翻倍的背景下，2024年剛開年三個(gè)多月，F(xiàn)A南方比特幣年內(nèi)的收益率已經(jīng)達(dá)到51.53%。
除了已經(jīng)顯現(xiàn)的高收益，ETF產(chǎn)品生存空間最為關(guān)鍵的指標(biāo)是成交額。目前，F(xiàn)A南方比特幣最近一個(gè)月的單日成交額平均維持在3000萬港元附近，這一成交額水平已較為可觀，甚至高于許多公募港股主題基金的重倉(cāng)股。
此外，4月6日在香港舉辦的“2024香港Web3嘉年華”上，有香港監(jiān)管部門人士公開表示，將繼續(xù)推動(dòng)更多業(yè)界參與，并透過適時(shí)發(fā)放資訊、全面公眾教育等多管齊下的方式，促進(jìn)虛擬市場(chǎng)穩(wěn)健和負(fù)責(zé)任的發(fā)展。他表示，目前來自內(nèi)地、歐美等20多個(gè)地區(qū)逾220家Web3相關(guān)公司，已在香港設(shè)立辦事處，當(dāng)中包括虛擬資產(chǎn)交易所、區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施公司、區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)安全公司、虛擬貨幣錢包和支付公司，會(huì)在促進(jìn)發(fā)展和適當(dāng)監(jiān)管之間取得平衡，特別是在虛擬資產(chǎn)領(lǐng)域，全面、明確的監(jiān)管制度，是促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
或促成基金另類投資優(yōu)勢(shì)
公募基金香港子公司目前正在申請(qǐng)的比特幣現(xiàn)貨ETF，最早何時(shí)推出？
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)基金的申請(qǐng)或可在今年第二季度落地。此前有研究報(bào)告稱，香港的目標(biāo)是在第二季度實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨比特幣ETF的創(chuàng)建和贖回，這可能是一個(gè)重大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，可以顯著增加該地區(qū)比特幣ETF發(fā)行人的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）和交易量。
此外，與華夏基金香港子公司達(dá)成合作的虛擬資產(chǎn)牌照機(jī)構(gòu)HashKey也預(yù)計(jì)，香港比特幣現(xiàn)貨ETF將在今年上半年有明確消息，HashKey為在港申請(qǐng)ETF的基金提供底層基礎(chǔ)設(shè)施支持，涵蓋交易及托管等方面。HashKey透露，本身托管業(yè)務(wù)已穩(wěn)定運(yùn)作逾一年，正成為基金機(jī)構(gòu)開展虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨ETF的托管方選項(xiàng)。
比特幣價(jià)格突破數(shù)年前的歷史最高點(diǎn)，無疑強(qiáng)化了基金公司布局比特幣現(xiàn)貨ETF的信心。目前，比特幣現(xiàn)貨價(jià)格維持在69000美元附近，這一價(jià)格對(duì)投資者而言具有技術(shù)指標(biāo)意義，因目前價(jià)格已突破上一輪比特幣牛熊轉(zhuǎn)換之際的歷史最高點(diǎn)，而比特幣總市值也已突破1.3萬億美元。
對(duì)公募基金香港子公司積極布局比特幣業(yè)務(wù)，有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為有助于擴(kuò)大另類優(yōu)勢(shì)，目前港股市場(chǎng)投資競(jìng)爭(zhēng)激烈，具有香港第九類牌照的資產(chǎn)管理公司多達(dá)2000家，外資機(jī)構(gòu)在港股市場(chǎng)擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和投資話語(yǔ)權(quán)，但是作為新興投資品的比特幣業(yè)務(wù)，公募基金香港子公司和外資機(jī)構(gòu)有可能站在同一起跑線上布局，這可能有助于公募基金香港子公司以比特幣業(yè)務(wù)獲得另類投資的某些優(yōu)勢(shì)。
作為最早在QDII出海投資上吃螃蟹的南方基金、華夏基金和嘉實(shí)基金，這一次在香港子公司的比特幣產(chǎn)品線布局上，或又再次以試水者、先行者的角色坐在一起，包括華夏基金香港子公司與香港比特幣持牌托管機(jī)構(gòu)的合作，意味著在嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)國(guó)際之外，華夏基金香港子公司或?qū)Ρ忍貛努F(xiàn)貨ETF保持濃厚興趣并進(jìn)行了前期準(zhǔn)備，而早已在香港布局比特幣期貨ETF的南方基金旗下子公司南方東英，亦可能在現(xiàn)貨ETF上有所布局。
市場(chǎng)人士判斷，若頭部公募在香港的子公司申請(qǐng)比特幣ETF產(chǎn)品，后續(xù)進(jìn)一步證明其操作的成熟性和市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ慌懦懈嗟念^部公募借助香港子公司布局比特幣業(yè)務(wù)。截至目前，有約30家公募基金在香港設(shè)立了子公司。
不過，比特幣價(jià)格雖已突破過去幾年的歷史最高點(diǎn)，但該品類投資也有著巨大波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，且海外機(jī)構(gòu)資金前期低位買進(jìn)的大量籌碼兩年內(nèi)已有數(shù)倍收益，這給比特幣價(jià)格未來走勢(shì)帶來不確定性。
