【深圳商報訊】（記者 陳燕青）證監(jiān)會近日就《證券市場程序化交易管理規(guī)定（試行）（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。這意味著備受市場關注的程序化交易迎來新規(guī)。
具體來看，一是明確程序化交易的定義和總體要求。二是明確報告要求。三是明確交易監(jiān)測和風險防控要求。四是加強信息系統(tǒng)管理。五是加強高頻交易監(jiān)管。六是明確監(jiān)督管理安排。七是明確北向程序化交易按照內(nèi)外資一致的原則，納入報告管理，執(zhí)行交易監(jiān)控標準，其他管理事項參照適用本規(guī)定。
《管理規(guī)定》指出，要加強交易監(jiān)控，證券交易所對申報速率高、撤單頻率快、導致多只證券交易異常或市場運行異常等異常交易行為實施重點監(jiān)控，并規(guī)定具體標準。壓實證券公司客戶管理職責。證券公司應當與客戶簽訂委托協(xié)議，加強客戶程序化交易行為監(jiān)控，配合證券交易所采取相關措施。同時，明確突發(fā)事件處置要求。針對相關突發(fā)性事件，程序化交易投資者、證券公司、證券交易所等應當及時采取暫停交易等措施。
對于新規(guī)，深圳一家量化私募高管對記者表示，監(jiān)管層規(guī)范程序化交易，加強高頻交易監(jiān)管，重點是對申報和撤單筆數(shù)與頻率較高的高頻交易實施差異化收費。這對采取高頻交易策略的私募影響很大，對于指數(shù)增強型產(chǎn)品等較多的大型量化私募影響較小。
“監(jiān)管層此舉是為了引導高頻交易主動下調(diào)交易頻率，這意味著以往這類策略產(chǎn)生的超額收益未來將消失，”上海一家量化私募人士則坦言，“未來量化策略降頻將成為大趨勢，量化私募通過交易產(chǎn)生的收益或會大幅減少。從新規(guī)來看，將推動量化私募投資策略向中低頻操作和基本面選股方向轉(zhuǎn)型。”
